东海证券股份有限公司黄涵虚近期对长安汽车进行商讨并发布了商讨文告《公司简评文告：2024销量稳中有进，2025电动化、世界化计谋加快鼓吹》，本文告对长安汽车给出买入评级，现时股价为12.85元。

长安汽车(000625)

投资重心

事件：长安汽车发布2024年12月产销快报。公司12月汽车批发销量为25.07万辆，同环比差别+16.55%/-9.60%，2024年累计批发销量268.38万辆，累计同比+14.79%。其中，自主乘用车12月批发销量为15.05万辆，同环比差别+31.99%/-20.37%，2024年累计批发销量为166.83万辆，同比+4.46%；自主品牌新动力12月销量达9.13万辆，同环比差别+53.83%/-10.74%，2024年累计销量为73.46万辆，同比+54.97%。

2024年新动力销量规划基本完成，阿维塔销量破万连续。1）总销量方面：受益于补贴政策拉动及深蓝、阿维塔品牌发力，公司2024年汽车批发销量、自主品牌销量、自主乘用车销量均同比稳步耕作。2）新动力方面：公司2024年自主品牌新动力销量迫临75万辆的新动力销量规划（不计划联合情况下，实践杀青率97.95%），自主新动力浸透率合手续耕作至45.92%。分品牌来看，启源2024年全年销量14.63万辆，12月单月销量1.67万辆，同比增幅较着；阿维塔2024年全年销量7.36万辆，12月单月销量1.11万辆，销量皆集3个月破万，态势合手续向好；深蓝2024年全年销量24.39万辆，12月单月拜托量3.66万辆，环比小幅耕作。3）出口方面：公司2024年外洋出口销量53.62万辆，同比+49.6%。

2025年销量规划剑指300万辆，新动力转型及世界化再加快。1）销量规划：2025年集团总销量规划为300万辆，新动力销量规划为100万辆，外洋销量规划为100万辆。深蓝和阿维塔差别对准50万台（含10万台外洋销量）和22万的世界销量规划。2）新车型筹算：2025年规划上市13款新动力居品，其中深蓝规划推出搭载华为ADS3.0的家庭6座大尺寸SUV深蓝S09和一款智能通顺轿车，并将投放更多世界化居品，展望掩盖81个国度；阿维塔展望推出阿维塔12和阿维塔07的改款车型、阿维塔06等车型；启源Q07也展望于2025H1上市。3）外洋布局：2025年公司将聚焦五大技俩，包含东南亚罗勇工场投产（展望2025Q1投产），容身泰国、辐照世界右舵市集；召开欧洲品牌发布会，负责登陆欧洲市集；独联体区域KD技俩投产；中南好意思完成巴西子公司建筑；中东非全面导入CHANGAN、DEEPAL、AVATR三大品牌，以全价值链协同出海策略耕作国际竞争力。

投资提倡：计划到公司2025年新动力车型筹算密集、世界化计谋布局明晰，与华为、宁德时期的勾通流程加深，咱们看好公司电动智能转型前程和世界市集增漫空间，展望2024-2026年归母净利润差别为52.45/68.85/96.62亿元，对应EPS为0.53/0.69/0.97元，对应PE为24/18/13倍，看护“买入”评级。

风险辅导：世界地缘政事风险、行业竞争加重、新车型推出和拜托速率不足预期等风险。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据计较，财通证券李渤商讨员团队对该股商讨较为久了，近三年预测准确度均值高达82.75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利47.54亿，字据现价换算的预测PE为26.77。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级21家，增合手评级5家；畴前90天内机构规划均价为17.61。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号）开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，不组成投资提倡。