一、营收破千亿？先别急着饱读掌！

极氪这波财报，乍一看挺唬东说念主——总营收1138.9亿，同比增长39%，销量超50万台，极氪品牌以至堪称"中国豪华纯电销冠"。但仔细扒拉数据，问题就来了：卖车赚的钱，咋还填不上亏欠的坑？全年净亏57.9亿，十分于每卖一辆车倒贴2.6万。这哪是造车，几乎是烧钱搞活动艺术！

二、盈利2亿的“障眼法”

极氪高管反复强调"剔除股份支付后盈利2.14亿"，但庸俗股民谁施展管帐魔术？香港准则下的盈利，放到好意思股即是另一套算法。说白了，这2亿更像是给本钱市集画的大饼——如故没加馅儿的那种。更扎心的是，近邻特斯拉毛利率20%起步，极氪全年整车毛利率才15.6%，第四季度冲上17.3%就敢吹"逐季攀升"。这届投资东说念主，可不好忽悠啊！

三、销量狂飙的“反作用”

极氪品牌旧年卖了22万台，暴增87%，领克也蹭到28万台的销量。但销量和亏欠都飞的奇幻场景，让东说念主不禁怀疑：这到底是市集爆发，如故赔本赚吆喝？更绝的是第四季度请托量同比暴增99.8%，着力亏欠环比只降了28%。合着卖得越多，幸好越慢？这数学安分棺材板都快压不住了！

四、民众化？先处理自家后院！

CEO安聪慧喊着要当"新动力BBA"，2025年销量观点71万台。但本质是，极氪007GT还没上市，领克新车也得等年底。更奇幻的是，刚整合完领克品牌，2月双品牌总请托才3.1万台。就这程度，别说BBA，能不成追上比亚迪都得打个问号。

五、赌局如故棋局？

极氪的财报像极了新动力赛说念缩影：一边融资膨胀，一边流血换市集。投资东说念主说这是"战术性亏欠"，散户却慌得直哆嗦。当特斯拉都在降价保命，极氪的17.3%毛利率能扛多久？别忘了，宁德期间电板加价函一经在路上了……

你看好极氪的"千亿泡沫"，如故以为这即是场本钱游戏？挑剔区蹲个预言家！

巨擘参考文件：

潮新闻《极氪科技集团初度财报营收超千亿元》

华尔街见闻《极氪集团初度财报营收破千亿》

环球网《极氪科技集团2024年总营收1138.9亿元》

智车派《极氪发布2024年财报：营收759亿元》

不雅点网《极氪科技集团2024年财报分析》

钛媒体《极氪2024年第四季度营收数据》

新浪财经《极氪科技集团初度财报营收超千亿》

网易订阅《极氪科技集团2024年营收首超千亿元》

新京报贝壳财经《极氪2024年龄迹公告解读》

腾讯新闻《极氪品牌与领克品牌归拢财务评释》

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