起原：野马财经

作家 | 郑理

起原 | 独角金融

ChatGPT掀翻东说念主工智能（AI）大模子海浪已有两年，如今AI正马上浸透到百行万企，如智能安防、智能搜索、智能交通、智能家居、智能医疗、智能衣裳等界限。老本市集的见解启动聚焦AI赛说念，并引诱越来越多基金公司布局。

笔据wind数据统计，达成3月6日，360只基金重仓了东说念主工智能观念股，处理范围4724.06亿元。科技股狂飙，基金司理们带着真金白银涌进这个赛说念，投资者也在擦掌摩拳……

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AI昂扬下，公募基金掀翻“科技大战”

1956年，在达特茅斯的会议上，科学家们初次建议“东说念主工智能”观念时，曾乐不雅预测“20年内机器将越过东说念主类”。

然则实践却充满鬈曲：1997年，IBM深蓝打败国外象棋冠军，但功能仅限于棋盘博弈；直到2012年多伦多大学团队用GPU查验深度神经集合，将图像识别诞妄率从26%骤降至15%，才信得过开启AI黄金十年。

当2022年ChatGPT掀翻AI创新海浪，让专家惊呼“AI醒觉”。本年以来，国产AI大模子DeepSeek引爆专家老本市集，Kimi、豆包、腾讯元宝等捏续激发老本市集关怀。以前几年，被诟病“没事迹、没订单、自弹自唱”的东说念主工智能板块，在2025年赢得了爆发性的业务窒碍。

以寒武纪-U（688256.SH）为代表的AI芯片企业，凭借2024年前三季度营收环比猛增820.4%的爆发力，成为机构投资者的“心头好”。

Wind数据表露，达成3月6日，万得东说念主工智能指数累计高涨29.17%，万得东说念主形机器东说念主指数年内累计高涨37.47%。

图源：罐头图库

踏准潮水的公募基金，启动共享东说念主工智能盛宴。

稽查wind数据，达成2025年3月6日，重仓东说念主工智能观念的基金预备360只，独角金融统计收益率TOP10 居品发现，该类型基金近一年收益率均跳跃70%，波及的公募包括永赢基金、泰信基金、吉利基金、工银瑞信基金、华宝基金、星河基金、富国基金、嘉实基金、华安基金。

重仓东说念主工智能主题基金收益率TOP10 居品中，永赢先进制造智选夹杂A事迹发达最佳，近一年收益率达105.86%；其次是泰信鑫选纯真确立夹杂A，近一年收益率达97.5%；吉利先进制造主题A，近一年收益率86.37%，排行第三。即即是排在第10名的偏股夹杂型永赢数字经济智选A，收益率也高达73.79%。不错看到，重仓东说念主工智能观念排行前三的公募基金，均是主动职权类基金。

翻看事迹排行第一永赢先进制造智选夹杂2024年第四季度报表，该基金重心关怀领有供应链上风、本领具有护城河、价值量较大的优质东说念主形机器东说念主产业链公司，包括机器东说念主总成商、丝杠及征战、延缓器、传感器、电机、机灵手等。

从该基金的换手率情况看，2024年上半年，该基金换手率靠拢1000%，达975.38%，较2023年末的684.86%，增长42.6%。业内东说念主士分析合计，高换手率一般与申购量大、热度高关连。

要是从基金居品称呼中搜索“东说念主工智能”主题基金，则仅包含45只，其中16只诞生不到1年。29只诞生一年的“东说念主工智能”主题基金，收益率最高的是方正富邦中证沪港深东说念主工智能50ETF，近一年收益率达54.01%。

通过居品称呼搜索“东说念主工智能”主题基金，近一年收益率较差的万家东说念主工智能夹杂A，也有20.04%的收益。

图源：天天基金网

笔据wind数据，达成2024年9月末，从东说念主工智能主题基金捏仓市值前十大上市公司看，折柳为寒武纪-U，金山办公、传音控股、海康威视、科大讯飞、中科晨曦、中控本领、紫光国微、德赛西威，昆仑万维。

民生证券在1月份发布的一份呈文中写说念，东说念主工智能芯片的国产化已成为大趋势。而东说念主工智能芯片想象公司寒武纪的股价，2024年高涨了383%，跳跃了基准的沪深300指数。

从这些上市公司聚焦的界限看，寒武纪-U专注于AI芯片想象，是东说念主工智能算力中枢供应商；金山办公是办公软件龙头，AI协助文档处理与协同办公场景。海康威视是智能安防龙头企业，布局AI视觉与物联网愚弄；中际旭创则是专家光模块最初企业，受益于AI算力，基础技艺需求呈现增长。科大讯飞是国内语音识别与当然讲话处理龙头企业，遮蔽AI+教学/医疗等场景。

开年不到3个月的时辰，陪同AI板块大爆发，事迹飞升带来的海量关怀，多只重仓AI观念股的基金，开启了限购时势。

紧扣“AI硬件创新”干线的居品——中欧智能制造公告，自3月3日起在全渠说念实践限购，申购上限为10万元，以保护基金份额捏有东说念主利益。此外，永赢先进制造智选、鹏华碳中庸主题、招商上风企业、富国新兴产业等多只重仓AI主题的绩优基金，王人已主动限购，个别居品限购上限仅500元。

关于规章大额申购，永赢先进制造智选夹杂基金司理张璐阐明，一方面是保护现存基金捏有东说念主的利益，另一方面，亦然但愿符合漫衍投资，从更感性、更长期的角度作念好金钱确立，不要把资金一说念押注到单一赛说念。

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东说念主型机器东说念主、AI算力、智能驾驶更受爱好

2025年领涨的基金，已从新动力、半导体、高端制造界限，更新为东说念主型机器东说念主、AI算力和智能驾驶。

自宇树科技东说念主形机器东说念主登上蛇年春晚舞台览动，这一瞥业便堕入火热，东说念主形机器东说念主观念股成为基金司理近期重心调研的对象。热门公司包括北特科技（丝杠征战龙头）、兆威机电（机器东说念主袖珍传动系统）、贝斯特（精密零部件），步科股份（工业自动化适度）、绿的谐波（延缓器）、伟创电气（伺服系统）等。

其中，兆威机电在1-2月涨幅超90%，位列第1。3月以来再次走出3天2次涨停，达成3月7日收盘，该股报价158.8元，较前一日微幅下降0.87%，总市值为381.44亿元。

重仓东说念主形机器东说念主观念股的基金，主要有永赢先进制造智选A、鹏华碳中庸主题A、吉利先进制造主题股票发起A、华富科技动能等，达成3月6日，上述基金一年收益率折柳为105%、91.48%、86.68%、81.91%。

马斯克屡次论述愿景：改日东说念主类和东说念主形机器东说念主的比例将不啻是1：1，有较大可能跳跃东说念主类数目，浸透率的天花板高且想象空间大。

东说念主形机器东说念主相较于其他行业壁垒较高，波及到多学科的和会、软硬件的协同，是以对入局的资金、本领、资源整合王人有相对较高的条款。

中信证券此前研报指出，2025年东说念主形机器东说念主放量较为明确，有望迎来新一轮密集催化期。中信证券暗示，东说念主形机器东说念主在2024年负责迎来营业化元年，瞻望2025年专家东说念主形机器东说念主出货将达到1万-2万台。

西部证券合计，东说念主形机器东说念主行业量产阶段快要，东说念主形机器东说念主手部居品有望为公司带来盈利弹性。

AI算力是东说念主工智能本领发展的基础，具有较高的详情味。AI算力观念股，包括海光信息（AI芯片）、寒武纪（AI算力）、中芯国外（晶圆代工）、福昕软件（PDF本领）、恒玄科技（智能音频芯片）等。重仓AI算力的基金折柳为：泰信鑫选、工银新兴制造、中欧智能制造、中欧科创主题基金，近一年收益率发达折柳为97.5%、85.37%、84.69%、79.31%。

此外，在智能驾驶产业链方面，韦尔股份（传感器），三花智控（车辆热处理系统）、拓普集团（轻量化底盘）等，成为了好多基金司理们的心头好。

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狂欢背后，投资需严慎

独角金融留意到，在东说念主工智能火爆后，部分基金重仓股大换血，从破费板块、新动力、医药生物等转至东说念主工智能观念股。

对此，香颂老本董事沈萌称，公募基金为了更好引诱潜在投资者，也会秉承蹭短期观念热门，追赶二级市集价差收益。

中国企业老本定约副理事长柏文喜合计，基金司理也可能因短期事迹考查压力而调理投资组合，偏离原有的投资主题，以追求更高的短期呈文。

同期，也有一些基金股票捏仓占比跳跃90%，在行情好的环境下，可能带来高收益，但也有可能带来高风险。

图源：罐头图库

要是也曾贯穿三个季度股票仓位跳跃90%，且无债券捏仓，集中投资科技板块。这标明该基金现时投资高度集中于职权金钱，若遭遇周期调理，则需要留意可能激发事迹的波动。

AI昂扬背后，投资者弗成被名义的慷慨所蛊卦。有机构指出，当情怀过热时，热门题材的波动性容易上升，而在板块快速轮动之中，需要留意防护潜在风险。

摩根士丹利基金合计，AI标的瞻望是A股中长期的干线，短期看发达的也曾尽头一致，拥堵度较高。更得当布局的是在估值栽培的大逻辑下的大盘成长标的。

巴菲特说“别东说念主惊怖时我贪心，别东说念主贪心时我忌惮。”但又有若干东说念主大约作念到。一位绩优基金司理坦言，追赶景气度是一个高度内卷的游戏，一朝东说念主多了，金钱价钱可能就会贵。

信得过能让投资组合穿越牛熊的，不是对热门观念的狂热追赶，而是基金司理对估值安全边缘的信守，以及面临市集非感性时的逆向想考才能。

在AI狂欢时开yun体育网，哪些基金能笑到终末？迎接发表不雅点。